華碩（2357）
1．EeePC已接獲100萬台標案訂單，08年出貨將上看300萬台，08年第二季配合英特爾
新的MID平臺MANLOW推出，華碩也將推出第二代EeePC，超低價電腦商機潛力值得期待。
2．華碩會將品牌、代工徹底分家，華碩未來將專營品牌業務。未來和碩聯合、永碩
新公司將規劃赴香港掛牌，華碩未來將一分為三，其中華碩品牌由施崇棠主掌大局，
代工業務則分割成和碩聯合、永碩兩家公司，由華碩副董事長童子賢擔任董事長、華
碩董事徐世昌擔任副董事長，08年一月一日完成。
3．華碩目前品牌部分，主機板是全球第一，ＮＢ也站上全球第九名，分家後較無太
大隱憂。分家之後華碩ＮＢ代工的力量將大幅展現出來，新公司代工的數量將很快的
達到經濟規模。
4．ADSLModem及CableModem全球市佔率都將超過四成，可望擠下Motorola，成為全球
龍頭廠，併亞旭後，網通事業部將成為另一「巨獅」。
5．華碩拿下中華電信15萬門MOD機上盒，採購總金額達5.63億元，是07年以來中華電
信最大宗的機上盒採購案，華碩也藉此，站穩中華電MOD機上盒最大供應商。
6．與數位相機大廠佳能結盟，將取得佳能13％股權（換股比例一比一．七一）與過半
董事席次，並由華碩指派董事長，完全主導佳能營運，大舉跨足過去所欠缺的光學領域。
7．佈局IC設計業
參與多家IC設計業的私募，(1)如認購提供鍵盤控制晶片的迅杰，並成為華碩超低價
電腦EeePC的鍵盤晶片供應商。(2)也認購了雷凌的私募，雷凌在無線區域網路（WLAN）
及射頻晶片（RF）上技術領先同業，華碩將可取得WLAN及射頻晶片的設計，主導在筆
記型電腦、手機等產品線的整合。(3)施崇棠個人也有投資的LED驅動IC供應商點晶，
也有機會打入華碩筆記型電腦螢幕LED背光元件元件供應商行列。
8．佈局數位家庭
，華碩獨家使用驊訊高階音效晶片，結合驊訊的專業音效技術及晶片解決方案，首度
合作推出高規格的Xonar音效卡，目的在加速搶佔全球龐大的數位家庭音效市場。而
Xonar音效卡將Dolby（杜比）DTS的專業音效技應用到PC電腦上，使得一般PC電腦音
效足以媲美一般專業的消費性音響設備，滿足電玩家及家庭劇院高品質需求。
9．經營結果
(1)07年前三季營收4268億元，較去年同期+82.51%,累計稅後淨利210.15億元，以股
本365.86億元計，每股稅後盈餘5.74元。
(2)07年第3季稅後淨利74.38億元，第2季稅後淨利64.86億元，第1季稅後淨利67.31
億元。10月營收547.56億元。5月營收336.98億元。
(3)07年營收為5898.91億元，較06年同期+52.81%，估稅後盈餘280.5億元，股本
365.86億元，每股稅後盈餘7.66元。
(4)2006年合併營收為5600億元，稅後盈餘192億元，每股稅後盈餘5.2元。

■投資建議：
    1．突破98.7元，上攻較大壓力103元，跌破94元，退守至91.5元支撐。

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