【台股看板】總體經濟穩健　傳產、太陽能、中概看好

From：http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/080406/17/wqxv.html

更新日期:2008/04/06 01:24 記者楊伶雯台北報導
馬英九當選下一任總統，市場對兩岸政策寄予厚望，友邦投信認為，未來兩岸政策將持續
朝良性改善，屆時中概內需股、營建資產、金融及航空觀光飯店等類股將可受惠。

友邦投信台灣靈活配置股票基金經理人徐正達表示，金融股過去幾年大幅打銷呆帳，基本
體質逐健健全，利差漸擴大，已走出雙卡風暴陰霾。電子股因匯兌損失，部份獲利將被侵
蝕，再加上第2季為一般傳統淡季，表現將相對傳產遜色。但仍有一些不錯的投資標的，
如電子上游，半導體產業成長趨勢偏向樂觀、太陽能產業今年仍是供不應求以及 TFT-LCD
面板業景氣續旺。

徐正達指出，目前較為看好的產業除電子產業外，在傳產上，兩岸三通題材與新台幣升值
相關內需類股是相對看好的產業，包括資產股，主要受惠於擴大兩岸合作政策及新台幣升
值受惠、金融業的營運體質轉佳，逾放比續降，利差漸擴大、及食品業有大宗物資上漲推
升獲利、鋼鐵業在漲聲再現下，上游獲利向上提升。

徐正達進一步指出，今年以來新台幣大幅升值，市場仍預期新台幣在國際資金持續匯入，
對資產、金融和零售業者都可受惠，因為資金回流可促進需求，進而加速資產開發，另一
方面可以提升資產增值潛力，兩岸關係持續朝良性發展，在政府推動活水計劃，調整兩岸
經貿政策下，未來不排除大陸資金來台投資的可能性，對於營建資產類股更具有想像空間
。

徐正達提及，由於台灣整體銀行業信用卡與現金卡的雙卡風暴逐漸遠離，逾放比持續下降
，根據中央銀行的資料顯示，全體本國銀行在近幾年大幅提列呆帳下， 2007年稅前損益
已轉虧為盈，獲利389.13億元，顯示銀行經營環境最壞的狀況似乎已經過去，金融業體質
逐漸轉佳，強勢新台幣將吸引資金回流台灣，加上利差漸擴大，將有助於銀行獲利成長。

食品業，台灣大宗物資業者採合船採購方式，在兩個月前已下單購買原料，原物料的採購
成本與現貨價存在一段價差，新台幣升值可讓大宗物資廠商獲得超額利潤。

徐正達表示，面對高糧價時代來臨，唯有龍頭廠商具有競爭優勢。此外，依歷史經驗來看
，新台幣升值期間類股表現以營建資產、水泥、食品、鋼鐵類股表現較佳。今年鋼鐵產品
漲聲再現，加上新台幣強勁升值與國內鋼筋價格不斷攀高，鋼鐵族群為各方看好。

另外，就大盤本益比來看，根據台灣證券交易所資料顯示，2008年2月份本益比為15.3倍
，較16年來的平均值28.6倍低甚多，表示目前本益比處於歷史低檔區，再跌空間有限，上
漲空間相當可觀。
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