錯押電子 22檔基金連2季排名下滑

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更新日期:2007/10/06 09:47 記者:【陳一姍、張子嫻／專題報導】
台股萬點衝關，第三季基金表現卻幾家歡樂幾家愁。寶來績效、台新台新、玉山登峰、華
頓中小、傳山高科技與保德信店頭，共6檔基金報酬率為負。以同類基金績效排名為指標
，共22檔連續兩季排名下滑，值得投資人注意。

目前國內投資人可買到的海內外基金，已超過千檔。多數投資人卻沒有定期檢視手中投資
的習慣，孰不知如果買到表現變壞的基金，錢反而越存越少。國內基金專家，台大財金系
教授邱顯比認為，連兩季績效排名下滑是警訊。如果基金長期者，如：一年、三年的績效
也在後段班，投資人可考慮轉買長期更好的基金。

第三季共有22檔國內基金，連續兩季排名下滑，且落入同類基金後二分之一。投信高階主
管均表示，排名殿後，就是因為重壓的高科技股，第三季沒有漲，小型股甚至下跌。

第三季報酬率負9.1％的寶來績效，基金經理人瞿乃正說，原先看好第三季會漲的中小型
電子股，八月下跌，中小型股票賣出又花時間，因此受傷很重。另外，今年以來寶來績效
的基金規模由6、7億元，一下膨脹到80億元；寶來精準中小基金也漲大到50多億，投資習
慣一時調整不過來。他強調兩檔基金的投資布局都在調整，未來一兩季績效必須好轉才行
。

台新投信總經理沈文成則承認，台新科技股比重過重，的確不理想。但他為台新科技抱屈
。他觀察，今年的股市類股輪漲，變化太快，導致上下半年的明星基金完全不同。譬如：
上半年表現嚇嚇叫的國際、元大投信，下半年就很弱勢。甚至業界有名的華頓中小型基金
，也陷入一樣的窘境。

華頓中小型基金副總經理毛元杰解釋，華頓中小的基金經理人強調價值型投資，過去店頭
市場漲，表現可以好過市場一大截。但今年第二季漲大型科技股，第三季漲中概股，都不
是基金投資的範圍。基金經理人會進行持股調整，「我們一支一支仔細看過基金手中的股
票，確信目前手中的都是有題材與基本面的個股，」他強調。比較同類型基金一年績效，
華頓中小排名第二，台新科技第一。

保德信投信表示，保德信3檔基金排名下滑，也是因為壓在成長型科技股比例較高，正好
不是這一波的主流股。但保德信認為，美國經濟衰退機率不高，加上高科技產業的成長動
能，近幾年以分散到新興市場，因此科技股還是有可為。若長期績效納入考量，22檔連兩
季排名下滑的基金。元大多多、日盛上選、金鼎概念、金鼎大利、台新科技、群益創新、
傳山高科技、華頓中小、寶來精準15檔的近一年績效，還擠進同類基金前半。有7檔，就
算以長期來看，也是後段班。

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