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 收盤囉, 無聊得緊, 再來繼續救贖自我的工作, 希望天主會因此讓明天的盤好一點.阿門.

 上篇說到有一種更積極取向的風險控制方法稱為 <價格預測式模型>, 利用對次一交易
 日的可能價格變動區間來擬定交易風險控制計劃. 要記住, 價格預測本身只是一種猜測
 行為, 所以良好的交易計劃中應該盡量涵蓋各種因應的對策; 盡可能的在當實際市場情
 況觸及或超過我們所預期的價格區間時, 交易計劃能夠告訴我們如何因應; 從這個實務
 角度來看, 一個良好的交易計劃要能同時考量到獲利與風險.

 我們首先應該擬定兩個都高於今天收盤價的目標價格, 稱它們為 H1 跟 H2;
 然後再擬定兩個皆低於今天收盤價的目標價格, 並稱它們為 L1 跟 L2.
 H1 跟 H2 代表的是多頭部位的報酬水準, L1 跟 L2 則代表多頭部位的風險水準.
 空頭部位則恰好是相反的狀況. (請注意: 當設定 H1, H2, L1, L2 等目標價格時,
 必須留意它們是否位於 Fibonacci retracement 理論中的重要的 33%, 50%, 67% 等等
 的轉折點上, 這些經常是重要的支撐與壓力點, 如果所預測的目標價格恰好在這些
 Fibonacci retracement 轉折點上時, 務必特別留意.)

 我們首先來討論如何界定這些目標價格. 
 1) 先計算今天收盤價與昨天收盤價差值的絕對值: [動能] = [C0 - C1]
    (C0 為今天收盤價, C1 為昨天收盤價, [動能] 代表的是絕對值的動能)
 2) 再計算在 N 天內這絕對差值的簡單移動平均: A = [動能] N 天期簡單移動平均
    (天數基期採取與先前 ATR(N) 的天數即可: 10, 20, 30, 60, 120, 360...)
 3) H1 = C0 + A
    H2 = C0 + 2 * A
    L1 = C0 - A
    L2 = C0 - 2 * A
 此方程式的基礎概念是: 認為今天收盤價是明天收盤價的最佳預測值, H1/H2/L1/L2
 所代表的是明天最高與最低預測的最佳變動區間. 我們可以調整移動平均所採用的天數,
 或是 A 值的乘數來尋求最適個人操作的成果. 這方法有個優點, 即市場波動狀況發生
 變化時, 預測的價格區間也會隨之調整. 

 計算完目標價格之後, 我們必須依照可能的發展來擬定風險控制的計畫.
 訂好預測的目標價格之後, 在次交易日中如果發現下列狀況時, 考慮遞入預擬的單子:
 1) 價格高於 H2
 2) 價格介於 H2 與 H1 之間
 3) 價格介於 H1 與 L1 之間
 4) 價格介於 L1 與 L2 之間
 5) 價格低於 L2
 在實際的交易中, 從 H2 到 L2 之間可能會出現數千種不同的型態變動組合, 我們只能
 就這五種基本可能性涵蓋一部份的現況, 並對這些部份現況擬定一些因應的對策而已.
 假設市場處於下降趨勢, 我們手中擁有空頭部位, 而隔天出現強勁的反彈漲勢, 
 使得收盤價接近或高於 H2, 這意義可能代表下跌趨勢即將反轉; 在這種情況下,
 我們可能會希望把停損點設在 H2 上方一二檔之處, 並反轉做多; 
 然而, 假設隔天市場價格是介於 H2 與 H1 之間波動的話, 我們不會採取任何行動;
 同理, 如果價格處於 L1 與 L2 之間, 我們也同樣的繼續持有空頭部位不動.
 但是如果價格在盤中跌破 L2, 我們可能會認為這代表短期賣超, 會希望獲利回補空頭
 部位, 但不在此處轉手建立多頭部位.

 以上只是舉例說明, 我們可以採用多種更為客觀的方法來預測明天的交易區間,
 以擬定各種更為安全妥善的因應計劃. 重點在於如何去設定某些價格水準, 並能有效的
 執行各種交易決策. 預測目標價格還有一種附加價值的用途, 就是可以讓我們可以預先
 判斷, 如果次一交易日的價格落在預估區間的內部或外部時, 走勢圖將有何意義,
 這類的收盤價格通常都可能完成或啟動某一種具有預測性的新價格型態;
 依此方式, 我們可以將預測區間當成明天的價格樣板, 先行分析價格型態.

 最後補述: 在計算追蹤型停損價位, 或是預測型區間價位時, 應該避開類似心理關卡的
 整數價位, 盡量利用技術分析中其它種種工具來搭配, 選擇比較不敏感的中庸價位.
 多注意看起來微不足道的價格上下幾檔的價位, 這些在高點上方或低點下方的幾檔,
 往往就是決定輸贏成敗的關鍵 !!!!!

 我們一直不斷提及用停損單來控制風險的觀念, 以市價單來執行停損(或獲利)的交易策
 略, 可能會成為最理想的出場方式; 一旦我們決定結束某部位, 最快的方法往往就是最
 佳的方法. 交易者必須澈底瞭解經紀人(營業員)執行委託指令的特色/模式/績效等因素
 雙方緊密的合作與默契, 才能使交易在價差最理想的狀況下進行搓合.

 最後, 必須提及的是: 無論有多優秀的風險控制策略, 還是有所謂的 <無形風險> 的
 存在. 這類風險是很難由戰略面去預防與調控的, 市場的特值如跳空走勢/波動程度/
 流動性差異等等, 都深深影響著交易的風險. 資產配置與槓桿倍數也是重要的風險因素.
 如何在報酬與風險之中取得平衡點, 可以由許多角度來考量. 比較被廣泛應用的法則有
 每筆交易所承擔的風險不應超過總淨值的 2.5%, 融資或保證金額度不應超過總淨值的
 30% 等等 ... 這部份議題的討論, 我個人建議參考 Nauzer J. Balsara 與
 Ralph Vince 的著作.

 其它有關投資組合的風險控制, 與實際操盤所應注意的事項, 容後再來討論.
 因為 ..................... 我肚子餓了啦 !!! 一點多了耶, 來去吃午餐囉 ......
 敬請各位先進前輩們, 不吝繼續這方面的實務討論, 先這樣囉 !!!  

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        活過看過做過放過賺過賠過就好, 留一點給後面的人來活做放賺賠吧 !
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